OPA ( Oferta Adquisición Pública)

Esta semana veremos que es una OPA.

Una OPA es una operación financiera por la cual en el mercado de valores un oferente (persona o sociedad) comunica de forma pública el deseo de comprar la gran parte o la totalidad de acciones de una empresa cotizada en bolsa. Lo que se hace comúnmente es ofrecer un precio mayor que la cotización en bolsa que estos tengan para que así los accionistas esten a favor.
Hemos visto que aquí interviene un oferente ( que ya hemos aclarado el término), y una sociedad afectada que es sobre la que se quiere obtener su control por la adquisición de estas acciones o valores.
Al final del anterior párrafo hemos dicho "o valores", ya que se pueden adquirir valores que puedan dar derecho a suscripción o adquisición de dichas acciones. Algunos ejemplos de esto pueden ser derechos de suscripción, warrants, obligaciones convertibles...
Hemos hablado de que el fin de dicha operación (OPA), es como mínimo tener una participación bastante significante si no es adquirir el control completo de la empresa, a tener una participación significante se le llama al poseer mínimamente un 25% de todo el capital de dicha sociedad.Claramente queda a la vista que con esto lo que se lográ es el voto dentro de la sociedad a la hora de la toma de decisiones.


Ahora pasemos a ver los dos tipos de OPA:
-OPA Amistosa: esta se dá cuando está aprobada por la directiva de la sociedad afectada.

-OPA Hostil: cuando no se cuenta con la aceptación de dicha empresa y no tienes su consentimiento.Aunque muchas veces no queda más opción que aceptar la OPA.

·Un caso en el que no quede otra solución que aceptar aunque no se quiera es la de una OPA  de exclusión de bolsa: esto consiste que en el momento cuando finalice esta , las acciones dejarán de cotizar en la Bolsa. Esto con lleva grandes incovenientes como que las comisiones de depósito y  custodia del banco se disparen, la venta de estas acciones es casi imposible por todas las vueltas y gastos que con llevan ya que se debe vender por un contrato privado.Así se podrían enumerar otros inconvenientes. Por lo que esto provoca que la mejor opción sea la venta de estas acciones aunque en el caso de un gran inversor de la sociedad afectada con gran conocimiento de esta podría permanecer.

·También se puede dar una OPA de no exclusión donde vemos dos formas diferentes:
1ª El lanzador de dicha OPA se apodera de la mayoría del capital, en esta situación lo mejor es acudir a esta antes del cierre de su plazo, aun así la empresa seguirá en Bolsa por lo que no pasaría nada por venderlas más tarde lo único que el precio será algo menor que en la OPA y nuestra empresa pierda interés para otros inversores.
2ª El lanzador de la OPA no llega a la mayoría del capital y la sociedad afectada sigue en Bolsa de forma normal: Esta situación es en la que no hay problema alguno por seguir sin vender las acciones.

Con todo esto hemos entendido lo que es una OPA ,sus tipos , sus agentes y que no hay que acceder a ella obligatoriamente.
 

EJEMPLOS DE OPA.
Primero veremos un video de una OPA que lanzó Microsoft sobre Yahoo.
 

Como hemos visto en este caso muchas veces el uso de la OPA se hace por parte de otra empresa para poder gozar de una posición más relevante al unir fuerzas y con esta unión se perjudicaría a Google.
   

En 2005 se dió otro caso de OPA muy polémico en nuestro país dado que aquí intervenía la política ya que Gas Natural la lanzó contra Endesa, Gas natural está controlada por la Caixa de Cataluña y como sabemos las cajas están controladas por políticos de dichas comunidades. Esta OPA fue hostil y al final Endesa no acabó en manos de Gas Natural ya que se consiguió un mayor precio en la venta a Enel y Acciona. La oferta de Gas Natural fue de 21,30 euros por acción y la de los compradores finales fue de 41,30 euros. El caso de Endesa fue una verdadera batalla ya que entre estas dos ofertas hubo otra por parte de los alemanes de E.ON.

A continuación mostraremos un video con todo el revuelo que produjo dicha OPA.

-Materiales utilizados:
-Foros financieros
-Imágenes google
-Youtube 

Letras del Tesoro

En esta ocasión vamos a ver que son las Letras del Tesoro.

Las Letras del Tesoro son unos títulos-valores que emite el Estado, más concretamente la Tesorería Nacional, con un fin que está en cubrir un déficit fiscal.

·Para el sujeto que compre una Letra del Tesoro la situación sera la siguiente, ha realizado una inversión a corto plazo cuyo tiempo máximo es de 18 meses, con un riesgo mínimo dado que el que te va a pagar es el Estado.

·El nominal de este tipo de título es de 1000 euros.

·La emisión de estos valores al plazo de 12 y 18 meses (normalmente), se suele dar cada quince días en las llamadas "subastas ordinarias de Letras del Tesoro", puede haber otras convocadas extraordinariamente según necesidades del Tesoro Público.

·Para invertir en este activo se tienen dos opciones, hacerlo directamente con una cuenta directa en el Banco de España o por una entidad financiera.
Cuando elige hacerlo el mismo, tendremos que ir a la subasta sea de los dos posibles tipos:
-Subasta competitiva, en la que no existe un límite en la puja. Los interesados lanzan ofertas, una vez cerrado el plazo y presentadas las ofertas, se impone un precio mínimo por el que se aceptará el conceder la Letra del Tesoro o no. Si nuestra oferta es menor a ese precio mínimo no se nos concederá. Con todas las que han sido  aceptadas se hace un precio medio, si nuestra oferta tiene un precio superior al medio se nos concederá al precio medio, si por el contrario nuestro precio es inferior a esta media se nos dará nuestra oferta.Lo arriesgado de una oferta baja es la de quedarte fuera pero en contra tiene mayor beneficio.

-Subasta no competitiva. Aquí se adjudican al precio medio el requisito existente es que haya por lo menos una única oferta competitiva aceptada.

·Hablemos de la rentabilidad de estos activos. La rentabilidad es al descuento, lo que significa que pagas los 1000 euros del nominal menos los intereses que tú obtengas en este período. Para que lo entendamos mejor pongamos un ejemplo , nosotros cogemos un derecho a cobrar 1000 euros pagando en su contración 965 euros.
De todas formas completemos cómo se puede calcular su rentabilidad en excel mediante este video de Adolfo Aparicio.

·No hemos dicho que una Letra del Tesoro también se puede comprar en un mercado secundario, esto es que tú compras  un activo el cual ya lleva uno o varios meses de vida por lo que comprarás este activo a su antiguo propietario por el precio de 1000 euros menos los intereses obtenidos en todo el período más los intereses generados en el tiempo que ha tenido el otro sujeto este activo.
Aquí me gustaria añadir este excelente video que es también de Adolfo Aparicio donde se refleja el cálculo esta operación en excel.

·Como en todo con esta operación sufrimos unos costes y gastos, pero estos varían en función de la forma en la que comprases este activo.
-Si es por el Banco de España se deberá pagar solo una comisión a la amortización en un concepto de transferencia, el motivo de esto es que no se pueden tener cuentas en el Banco de España.
-Si es por una entidad financiera habrá que abonar una comisión a la compra y otra a la venta o amortización

·El vencimiento de estas no sólo puede ser 12 y 18 meses,puede ser también de 3 y 6 meses pero en ocasiones El Tesoro público elimina estos plazos).

·Otro gran punto a favor de este tipo de inversión es que carecen de retención fiscal.

·La fórmula para su cálculo varía en función de su vencimiento.
-Vencimiento mayor de 376 días




-Vencimiento menor de 376 días

En estas formulas tenemos que tener en cuenta que el Pv corresponde al precio de venta y el Pa al precio de adquisición.

Pues esto es una aclaración de que son y cómo funcionan las Letras del Tesoro una opción de inversión al alcance de muchos públicos dado su tiempo de cobro y que no requiere de grandes fortunas para entrar, además tiene un riesgo muy bajo ya que el Estado suele devolverlo a menos que se produzca caso de quiebra.
Gracias por su atención.
Materiales utilizados:
-Wikipedia
-Excelavanzado.com
-imágenes google
-páginas de banca.

Fondos de Inversión

Esta semana veremos lo que es un fondo de inversión.

Un fondo de inversión lo podríamos definir como un patrimonio que se adopta como instrumento de ahorro en primer lugar, en el que se juntan un grupo de personas que invierten su dinero obteniendo mayor rendimiento que en un depósito normal. En dicho fondo se agrupa el dinero de estas personas, el dinero de estas personas se invierte a través de una entidad gestora que se ocupa de esto, claro está que por ello se lleva comisiones. Las inversiones llevadas a cabo son en activos, por ejemplo activos, derivados...  aunque también se puede invertir en activos que no son financieros como inmuebles, obras de arte ...
Los participantes poseen un certificado de participación del cual se pueden ejercer derechos de propiedad.
 

Supongo que todo el mundo sabrá que es una inversión pero repasemoslo. Podríamos definir inversión como el acto de quitarte en dicho un momento una cantidad de recursos monetarios para asignarla a cualquier acción que un futuro suponga beneficios.

De todas formas vamos a ver un pequeño video introductorio:



Riesgos

Un fondo de inversión tiene mayor rentabilidad que un depósito. Por lo tanto una forma de sacarle mayor rentabilidad a tu dinero es esta. Todo tiene una explicación y la explicación de este mayor rendimiento se debe al factor riesgo. Un inversor debe buscar su fondo adecuado en función del riesgo que quiera asumir. Para buscar su fondo adecuado existe una calificación de este.Una es de modo alfabético donde la mayor nota es (AAA) y la peor (B), con esto se puede saber la calidad del fondo y su administración.
Las notas son AAA,AA,A,BBB,BB Y B en órden descendente.
También hay notas númericas que indican el grado de modificación del rendimiento por el entorno económico. Esta nota va del 1 al 7. Cuanto mayor sea el número mayor su sensibilidad.
Lo que está claro es que cuanta mayor diversificación haya dentro del fondo en títulos, bonos... menor riesgo se corre.


Más profundamente.

En un fondo los inversores normalmente pueden obtener su reembolso total o parcial cuando lo dispongan.
En el caso de liquidación, el valor liquidativo de las participaciones se obtiene con una simple división de todo el patrimonio existente entre el número de participaciones.
La entidad que gestiona todo cobra una comisión por las tareas que realiza, al igual que la entidad depositaria. Por lo tanto estas dos entidades son las que cobran comisiones por sus tareas. 
Me gustaría ahora explicar el funcionamiento o procedimiento:
Este fondo está formado por aportaciones de unos inversores que pueden ser de naturaleza muy distinta (individuales, institucionales...), este grupo de inversores tienen unos mismos objetivos y delegan las tareas de administración a una entidad gestora o gerente. Esta entidad gerente tiene tareas como llevar su contabilidad, controlar la sociedad depositaria o establecer el objeto de inversión. Como hemos visto antes estas inversiones se pueden hacer a activos financieros o a inmuebles o a obras de arte, se puede invertir a diversas opciones.La entidad depositaria es en la encargada de la custodia de valor y otros instrumentos de las inversiones. Hay que tener en cuenta que todas las operaciones que se realicen tienen que estar respaldadas por la ley, así se evitarán fraudes a los inversores de los que en verdad administran.
Si hablamos sobre impuestos cuando se logran beneficios se deberán pagar impuestos aunque se vuelva a reinvertir ese dinero.Por lo que uno de los puntos en contra de los fondos de inversión puede ser este contando los mencionados del riesgo y tasas y comisiones hacia los profesionales que intervienen.

 Veamos los tipos de inversiones que hay según la vocación inversora:
-Fondos de Renta fija:  se invierte en renta fija como obligaciones, letras, pagarés... Aquí se depende de la evolución de tipos de interés. A mayor plazo de los activos, mayor rentabilidad se tendrá pero también más riesgos.
-Fondos de Renta Variable: invierten la mayor parte en una renta variable que esto son acciones. Se pueden dividir bajo varios criterios como mercados, según actividad...
-Fondos mixtos: Se invierte en renta fija y variable.
-Fondos globales: son fondos en los que no se tiene una política de en qué se va a invertir, ni la moneda, ni el mercado.
-Fondos Garantizados: en los que se asegura la recuperación de su capital inicial más cierta rentabilidad.

Hemos hablado de muchos puntos de fondos de inversión pero más de uno se habrá preguntado ya si hay beneficios que se distribuyen o no. Hay dos tipos:
-Fondos de reparto:cuando en función de lo obtenido se establecen dividendos para los participes.
-Fondo de capitalización: aquí no se distribuyen dividendos, lo que se hace es proceder al incremento patrimonial que se produce. En España este tipo tiene una fiscalidad más favorable.

Ahora que ya sabemos lo que es un fondo de inversión veamos este video en el cual se explica perfectamente y ampliamente lo que es un fondo de inversión, todas sus características y todo. Cualquier duda que se les planteara aquí se resuelve.




Por lo tanto, un fondo de inversión es una manera fácil de sacar partido al dinero parado que tienes dentro de unos límites ya que tú puedes elegir el fondo que veas más adecuado para tí en cuanto a riesgos y mercados o sectores en los que opere. Claro está que en al meterse en un fondo de Alta Rentabilidad obtendrá muchos beneficios pero también un gran riesgo de perderlo.

Espero que hayan compredido el significado de fondo de inversión.

Material utilizado
-Páginas bancarias
-Diarios economistas
-Wikipedia
-Imágenes google

Seguro de vida

Esta semana veremos lo que es un seguro de vida.
Los seguros de vida son un tipo de seguro en el que se cubre la existencia de una persona, el riesgo cubierto por este seguro puede ser la muerte o la supervivencia apartir de cierta fecha, estas dos formas no tienen que ser opuestas , se pueden dar a la vez.

Este contrato se realiza dando unas primas periódicas o uno único pago al asegurador, así se tendrá que dar al suscriptor de la póliza o a una persona asignada por este, una renta periódica o un capital cuando este muera o se llegue a  una fecha determinada.

Aquí vemos un video dónde se pregunta a la gente sobre qué es un seguro de vida y al final nos hacen una pequeña aclaración aunque tengo que decir que la finalidad del video es la contratación de uno de estos.

Como hemos visto arriba hay varias modalidades, por lo que vamos a clasificar estos seguros:

·Seguros con un caso de muerte: el asegurador pasará a indemnizar y sufrir gastos cuando muera el asegurado. A su vez puede haber dos tipos:
-De vida entera: el asegurador tiene que satisfacer la muerte en cualquier momento.
-Temporal: el asegurador tiene que satisfacer la muerte del asegurado en un determinado momento del tiempo.

·Seguros para supervivencia del asegurado:  el asegurador procederá a cumplir su obligación con la supervivencia a determinada fecha del asegurado. A su vez también pueden ser de varios tipos:
-De capital diferido: cuando el asegurador paga una cantidad si el asegurado esta vivo en dicha fecha.
-De renta: el asegurador paga una renta en vez de pagar de golpe un capital.

·Mixtos: son una mezcla de los dos tipos que hemos visto. Pueden ser de dos tipos a su vez:
-Ordinario: se tienen que cumplir las reglas normales pagando en los dos casos si ocurren.
-A término fijo:  el asegurador debe pagar un capital en una fecha este muerto o vivo el asegurado a este o al beneficiario dependendiendo de su supervivencia, pero se terminaría la obligación de pagar la prima si este muriera antes de la fecha puesta.

Aquí vemos un video donde se explica que es un seguro de vida permanente y a término.

Hasta aquí hemos visto como son estos seguros hemos hablado del asegurado, beneficiario... Entremos a explicar que es cada uno de estos elementos.

-Asegurado: es sobre la vida del que se hace el seguro, este obliga al asegurador a dar el capital o renta que se contrató. Si este es mayor de 14 años y menor de 18 necesita autorización de sus representantes.
El asegurado puede ser el contratante o no, en caso de no serlo es obligatorio el consentimiento de este tercero (asegurado) por escrito.

-Ahora veamos quien es el contratante: es el que negocia el contrato con el asegurador y firma teniendo que pagar la prima.

-Beneficiario es el que recibe la indemnización en el momento que corresponde. El contratante puede poner de beneficiario a quién quiera sin  consentimiento del asegurador. Esta asignación se encuentra en la póliza de forma nominativa o determinandolo mediate designación genérica. Ejemplo: " a favor de mis herederos". Este beneficiario se podrá cambiar pero realizando una declaración escrita comunicada al asegurador. Si no hay beneficiario en el momento de la muerte, este capital pasa al patrimonio del contratante.

Ahora pasemos a hablar de la prima.
Cuando decimos prima nos referimos a lo que paga el contratante del seguro. Para calcular la prima hay que tener en cuenta las tablas de mortalidad regida por tarifas aprobadas oficialmente. Esta se calcula haciendo que en una primera parte se supere la curva de riesgo. Todos los excedentes que se den forman parte de la reserva matemática del contrato en cuestión.
Ahora veamos otro video de la misma empresa de seguros que el primero donde en el mismo formato que el anterior se explica lo que es una prima.

Por todo esto que hemos visto que principalmente este tipo de seguros se contratan con la idea de cuando uno muera ver como tus familiares no tienen problemas a la hora de hacer frente a pagos como una vivienda, un funeral ...
En conclusión, con este seguro se intenta proteger a tus familiares cuando la persona falte.

-Materiales usados:
·Youtube

·Páginas aseguradoras
·Imágenes google
·Wikipedia

Los planes de pensiones

Esta semana vamos a explicar en qué consiste un plan de pensión.

Un plan de pensión es un modo de poder complementar o acompañar la pensión que recibas en un futuro, siendo una pensión que se puede cobrar a la vez que la recibida por la jubilación (no es sustitutiva). De esta forma, podrás recuperar lo invertido en dicho "plan" añadiendole los rendimientos producidos durante el tiempo en cuestión.

Cuando he mencionado recuperar lo invertido ha sido porque una persona que quiera dicho plan invierte sus ahorros en un fondo de pensiones ( los cuales disfrutan de gratificaciones fiscales). Lo que el inversor ha invertido y que forma parte del fondo recibe el nombre de unidad de cuenta, la cual se determina su valor diariamente y el método de su cálculo consiste en la división de todo el dinero del fondo por el número de unidades.

Veamos una grabación en la que se nos introduce



Pasemos a ver ahora quién gestiona todo esto.

Los que gestionan esta actividad son una entidad gestora que parte con obligaciones como controlar y vigilar dicho fondo o informar a los participantes. Esta impone una cantidad mínima en la aportación. No cualquiera puede ser o fundar una entidad gestora se necesita estar inscrito en la Dirección General de Seguros, así como una autorización de la Administración.
Estas entidades no pueden hacer lo que les venga en gana, por lo que suele haber mecanismos de vigilancia como una comisión de control de los inversores. En último recurso cuando existe inconformidad con la gestión, se podría recurrir a la ley.
Acabamos de ver que la entidad gestora es la que como su nombre indica gestiona, pero también existe una entidad depositaria en la que se deposita el dinero.
Dichas gestiones conllevan un conjunto de gastos que se cobra a modo de comisiones ya que estas entidades no van a realizar todo esto gratis.
-Comisión de gestión: cobrada por la entidad gestora, dicha comisión se saca del valor diario de la unidad de cuenta, suele estar entre un 1% y 2% de esta.
-Comisión de depósito: cobrada por en la entidad depositaria. Es igual que la comisión de gestión pero esta suele encontrarse entre un 0% y 0,6%.
Podríamos considerar también comisión de traspaso pero está prohibida.
Aquí coloco un gracioso anuncio de una entidad fomentando la contratación de estos servicios:

Referente a la fiscalidad.
El que realiza una aportación a un Plan de Pensión se ve desgravado en la Base Imponible del I.R.P.F. Lo que se quiere decir que tu aportas al fondo no tienes que tributar por ello a la hora de pagar a hacienda.Por ejemplo, ganas 10000 euros al año , y 2000 los metes al fondo, pues entonces tributas por 8000 euros.

Ahora veamos la fiscalidad respecto al rescate de este.
Este plan sólo se puede rescatar si se produce la jubilación, fallecimiento del titular, caso de invalidez, más de dos años de paro o grave enfermedad.
Encontramos 3 formas para dicho rescate:
-En forma de renta: se cobrarán los derechos en pagos diferidos, es decir , en diferentes pagos acordados con un seguro de rentas.
-En forma de capital: recibe los derechos de pago en un sólo cobro por lo cuál tiene que soportar el titular una gran carga fiscal, en el primer modo en forma de renta no es tanta la carga.
-En forma mixta: es una combinación de capital y renta, recibiendo de las dos formas los derechos.

Si empezamos a establecer tipos de planes podemos hacer varias clasificaciones.
Según los inversores.
-Individuales: persona por su cuenta contrata el servicio con una entidad.
-De empleo: lo lleva a cabo una empresa hacia sus trabajadores, puede considerarse un modo de retribución
-Asociados: lo realizan un colectivo, asociación , determinado grupo...

Por el tipo de aportación
-De aportación definida: se establece el importe que se debe abonar por persona.
-De prestación definida: dónde lo que se establece es lo que la persona va a cobrar en el momento de su jubilación.
-Plan mixto:  es una mezcla en la que se establece lo que abonan y lo que van a recibir.
Según su forma inversión
-Renta fija: se invierte todo en este tipo de renta. Así desde el principio se sabe lo que se obtendrá al final.
-Renta variable: en la que invierte como mínimo un 75% de la cantidad en renta variable.Aquí la rentabilidad estará en función de los valores cotizados.
-A parte de estas como siempre en todo hay mezclas, por lo que podríamos considerar otro tipo llamado mixto con mezclas de estas.

Para finalizar me gustaría añadir otro documento que ví del que se puede ver el beneficio de un plan de pensión a la vez que disfrutar:

Materiales utilizados:
-google imágenes
-youtube
-wikipedia
-foros financieros