El ibex 35

Cuando hablamos del Ibex 35 estamos hablando del índice de referencia más importante de la bolsa española realizado por BME (Bolsas y Mercados Españoles). Este índice agrupa a las 35 empresas con mayor liquidez de las 4 bolsas españolas que cotizan mediante el Sistema  de Interconexión Bursátil Electrónico. Es un índice que se calcula mediante el precio de cada acción por el número de estas que se encuentran en circulación, a esto se le llama capitalización bursátil.

Una vez explicado esto, para que podamos entender mejor el significado del párrafo anterior veamos que es la Bolsa y Mercados Españoles. BME se puede definir como la sociedad en la que se meten todos los mercados de valores y los sistemas financieros pertenecientes a España.Las principales sociedades que conforman este órgano son la bolsa de Madrid , Bilbao, Valencia y Barcelona.

Y ahora veamos que es eso del Sistema de Interconexión Bursátil Electrónico (SIBE). Esto es el sistema o plataforma electrónica por la cual se negocian los valores de las 4  bolsas españolas. Este sistema está gestionado por BME, más concretamente por una filial suya.
Con esto hemos podido ver un poco por encima de qué va el IBEX 35, pero a continuación vamos a ver un video en el que se muestra lo que la gente piensa que es esto y lo que en realidad és.



  

Visto esto pasemos al siguiente punto.
El cálculo de este índice.

Aplicamos esta fórmula.

Esta fórmula se aplica para saber el índice en un momento determinado. T hace referencia al momento exacto del tiempo, Cap a la capitalización bursátil que hemos explicado anteriormente y J se puede explicar como un coeficiente para ajustes en el índice ante ampliaciones de capital.

Con el conocimiento de este índice podremos saber la situación de la bolsa española , ya que estas 35 empresas son las más importantes dentro de la bolsa española.




Componentes del Ibex 35
Estamos hablando de que está compuesto por las 35 empresas con mayor liquidez pero veamos cuales son estas 35:
-Abengoa   
-Arcelor Mittal   
-Abertis   
-Grupo ACS   
-Acerinox   
-Acciona   
-Amadeus   
-Banco Bilbao Vizcaya Argentaria   
-Bankinter   
-Bolsas y Mercados Españoles   
-Criteria CaixaCorp   
-Endesa
-Ebro Foods   
-Enagás   
-Fomento de Construcciones y Contratas, S.A.   
-Grupo Ferrovial   
-Gamesa   
-Gas Natural   
-Grifols   
-Iberdrola   
-Iberdrola Renovables   
-Indra   
-Inditex   
-Corporación MAPFRE   
-Obrascón Huarte Lain   
-Banco Popular   
-Red Eléctrica de España   
-Repsol   
-Banco de Sabadell   
-Banco Santander Central Hispano   
-Sacyr Vallehermoso   
-Telefónica   
-Técnicas Reunidas
-Telecinco

Como podemos imaginar estos no han sido siempre los mismos, se han producido variaciones. Por ejemplo Antena 3 TV el 2 de enero de 2008 dejó de formar parte de esta lista. Igual que le sucedió a Antena 3 TV le pasó a empresas como Fadesa, Cepsa, Carrefour o el reciente caso de Banesto que por tercera vez se quedó fuera el 3 de enero de 2011.
Estamos hablando de que unos entran y otros salen por lo tanto vamos a ver este aspecto de la composición.
Un grupo de personas que es el llamado Comité Asesor Técnico, se reúne normalmente dos veces al año para realizar modificaciones en esta lista. Para formar parte del IBEX 35 se necesitan unos requisitos que son capitalización media mayor del 0,3% de la del IBEX 35 en dicho período y que se haya contratado mínimo en una tercera parte de las sesiones realizadas también en este período.

 En la foto Domingo García Coto miembro en 2005 del Comité Asesor Técnico.


Un poco de historia.
Oficialmente nació el 14 de enero de 1992. En su historia, el IBEX 35 ha sufrido subidas y caídas. La mayor subida la sufrió el 10 de mayo de 2010 donde espectacularmente subió un 14,43%, la causa de esta subida se encuentra en la aprobación del rescate europeo. La caída más grande se dió el 10 de octubre de 2008 donde se bajó un 9,14%. Si hablamos de años malos este 2008 sufrió una caída del 39,4%. Una gran subida también se dió 13 de octubre de 2009 cuya consecuencia fue que Estados Unidos y Europa publicaran medidas de apoyo a una banca que entró en crisis por la caída de Lehman Brothers.

Estamos hablando de caídas y subidas pero veamos la forma de hacer un análisis técnico.

Y a continuación un gráfico del cierre de valores del Ibex 35 con la mayor caída y la segunda mayor subida.

Y para finalizar con este apartado veremos la cotiazación del Ibex 35 desde su apertura hasta 2009

Índices por debajo del IBEX 35
-Ibex Medium Cap: es exactamente igual que en mecanismos solo que este afecta a las 20 compañías con mayor importancia por debajo del IBEX 35. El Comité Asesor Técnico (CAT), también es el responsable de las compañias que entran y salen semestralmente. Estas compañías deben de tener más de un 15% de número de títulos que esten en circulación efectivamente y rotación sobre estas de modo superior al 15%.

-Ibex small cap: Aquí encontramos más de lo mismo a diferencia que aquí entran las 30 compañías con mayor relevancia después del Ibex Medium Cap. Los criterios son iguales que para el anterior.

Lo que se hace es realizar un ranking con las características nombradas en el primer guión.  Los 20 primeros se dirigen hacia el Ibex Medium Cap  y los 30 restantes al Ibex small cap.
Otros índices actualmente desaparecidos son el Ibex Utilities, Ibex Industria y Varios, Ibex Nuevo Mercando, Ibex Financiera y Ibex Complementario.

Materiales utilizados:
-youtube
-wikipedia
-imágenes google

Los splits de las acciones

Hola a todos , esta semana veremos que son los splits de las acciones. Espero que sea divertido a la vez que didáctico.

Un split es el proceso que se lleva por el cual una empresa o compañía toma la decisión de aumentar su número de acciones bajando el precio de estas. Aquí llega la hora de calcular el precio de la acción respecto al nuevo número para que la capitalización bursátil siga siendo igual que antes , con esto nos referimos a split.
Vamos a ejemplificarlo para que se entienda mejor . Una empresa posee 4 millones de acciones de 30 Euros cada una, entonces decide hacer un split de 3 por 1. El efecto que se dá con esto es que habrá 12 millones de acciones de 10 euros cada una. Con esto se logra un mayor nº de acciones de menor valor. Así vemos
que aunque varíe la cantidad , la capitalización bursátil sigue siendo la misma.

En este mundo todo tiene una explicación, por ello expliquemos la finalidad del split. Consiguiendo un menor precio por cada acción, se hace mas atractiva la oferta de comprar dichos títulos para aquellos inversores que no quieren invertir grandes cantidades, por lo cual crecen los personas interesadas en la compra. Además los accionistas ahora tendrán el doble de acciones y si la inversión continúa aumentando , estos obtendrán más dinero.
Para realizar un split solo basta con decirlo a la Junta de Accionista y a la CNMV(vista la semana pasada y definida como Comisión Nacional del Mercado de Valores).

Entremos con mayor profundidad.

Hasta aquí lo hemos explicado de forma que lo entendamos todos pero una definición mas culta sería la de: multiplicación del número de acciones sin causar movimiento en el capital, de forma que el valor para adquirir es más barato.
"Split" es un término procedente del anglosajón que significa dividir o desdoblar.
 
Vamos a ver que pasa detenidamente con el split:
En cuanto a liquidez, destacamos sus facilidades para  su compra venta.Cuanto mayor es el precio menor su liquidez.
En su variación en precio, ahora adquiere mayor flexibilidad debido al sistema para negociar que usa el Mercado Continuo en el que se fijan unas mínimas diferencias de precio que varían según el valor que cueste la acción.
En sus accionistas, como hemos destacado antes habrá mucho más inversores dispuestos a adquirir acciones, así tambien el poder está en más manos.

Medidas que pueden acompañar al split.
-Algunas empresas lo que realizan es además de esta medida acompañarla con una reducción del valor nominal abonandose a los inversores la parte que les corresponda. Con esto se consigue aumentar el valor real que quedan y lograr mayores dividendos por acción.
-Otra medida es el que se lleve a cabo una ampliación de capital que corre a cargo de la Sociedad (con las Reservas), así aumenta el capital pero los inversores no han tenido que poner dinero de su bolsillo.

El contrasplit.
Además de existir el split, existe un movimiento inverso. Este movimiento consiste en disminuir el número de acciones y aumentar su valor nominal. Este proceso se lleva a cabo cuando la cotización de una empresa llega a niveles bajísimos, normalmente por debajo de un euro.
Aquí si se realiza un contrasplit de 1 por 20 y el precio era de 50 céntimos , ahora el precio de cada acción subira a 10 euros.
Este movimiento la verdad que es muy inusual pero lo realizan empresas de baja cotización como estrategia.


No caigamos en el error.
Que una Sociedad recurra a un split no significa que esta vaya mal, todo lo contrario , en estos instantes atraviesa un magnífico instante con grandes espectativas. Recordemos que el split solo lleva a ampliación de inversores (medianos y pequeños).

Casos de splits.

Splits de apple(circulos grises) y el estado de sus acciones.

-El Banco Bilbao Vizcaya Argentaria realizó un split el 13/07/1998 con la proporcionalidad de 3 por 1.
-El Banco de Sabadell a fecha de 23/02/2007 realizó otro con proporción de 4 por 1.


Caso Telepizza
Ahora apliquemos la teoría más detalladamente al caso de Telepizza, que llevó un split de proporción 20 por 1. El título antes del split valía 28.000 pesetas, con este fenómeno quedó en 1.400.
A la vista está el mayor atractivo para un inversor que una acción pase de 28.000 a 1.400. Esto es una gran estrategia sabiendo que los pequeños inversores no van a realizar grandes desembolsos en la compra de títulos.

Subida del valor.
Como lo ocurrió a Telepizza, el desdoblamiento suele conllevar la subida del valor de esta empresa cuando se anuncia dicha operación. En el caso Telepizza se revalorizó un 23% en dos días. Con esto se puede sacar la conclusión que cuando esto se anuncia muchos inversores acuden a comprar teniendo en mente una previsión de subida.




A parte de todo esto me gustaría aportar este enlace de un libro en el cual en su página 206 explica con fórmulas matemáticas dicho fenómeno y como afecta a cada uno de los elementos de las acciones.
http://books.google.es/books?id=kLbHgcDyv0IC&pg=PA206&lpg=PA206&dq=el+split+de+las+acciones&source=bl&ots=K8TAEcDoWf&sig=0Xy6KJyeL-Q8A5bj2qc75mnV0g4&hl=es&ei=a79iTdTWKMGr8AP02ZTxCA&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=10&ved=0CFoQ6AEwCQ#v=onepage&q=el%20split%20de%20las%20acciones&f=false

Muchas gracias por vuestra atención, espero que después de esta entrada sepáis de que se trata un split.



Herramientas utilizadas:
-Diarios economistas.
-Imágenes de google.

El insider trading

Buenas , esta semana veremos que significa el término Insider trading , es un término que hace referencia a la información privilegiada a la hora de la compra en los mercados de valores , veamoslo más profundamente:

El insider traiding se le llama a una negociación establecida en el mercado de valores utilizando en esta información privilegiada , algo que hará a estos "jugadores" jugar con ventaja respecto a los demás inversores. Al poseer dicha información el resultado es que estos inversores se moverán sin riesgos en el mercado. Normalmente esta información las suelen tener administradores de sociedades que cotizan o quienes prestan servicios de asesoría o inversión.
El insider trading provoca una falta de igualdad entre todos lo que negocien , ya que mientras todos asumen riesgos ,estos rompen dicha incertidumbre teniendo estas informaciones importantísimas para la cotización que otros no poseen. Cuando sucede este acto la reacción más normal es la de que los inversores se aparten, por ello para velar por el mercado y que no se derrumbe no es legal negociar con dicha información.
Estamos hablando  información privilegiada todo el rato pero aclaremos que és. Se la considera tal cuando su expansión podría producir cambios en la cotización de los valores de los que viene la información. Aún así diremos 3 características que esta posee:
1ª Es una información que no se ha hecho pública y se podría decir que es reservada.
2ª No son simples rumores que se basan en predicciones, sino cosas concretas por así decirlo.
3ª Como hemos dicho antes tiene que tener el suficiente poder como para actuar directamente sobre una cotización.

Por todo esto la ley prohíbe algunas actuaciones para todo aquel que disponga de información privilegiada. El que disponga de esta ventaja , no podrá operar sobre los valores que se vean afectados por dicha información, ni podrá comunicarsela a terceros para que opere con dichos valores.
De aquí sale un término que en inglés se conoce como " disclosure or abstain" que significa divulgar o abstenerse. Esto quiere decir que los administradores que posean información deben hacerla pública en el mercado o se mantiene en secreto por intereses. Dicho lo cual, divulgas o te abstienes pero no puedes no divulgarla a todos y si a un tercero para que opere.
Este respaldo de la ley viene acompañado de grandes castigos. En los casos que se colocan entre los más graves cuando dicha ventaja supere los 600000 euros caen hasta 6 años de cárcel. En casos menos graves suele multarse con 5 veces el beneficio que se obtiene.
Aclaremos que la institución que se hace cargo de detectar a los infractores es la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores), que es un organismo que se encarga de la supervisión de los mercados españoles y de su actividad. Su objetivo es asegurarse de la transparencia y la fomación de precios correcta, en los mercado de valores españoles

.
Hasta aquí hemos visto que es el insider traiding , pero volveremos hacer mención especial en los cargos altos de ciertas instituciones , ya que estos son los que provocan habitualmente el soplo de dicha información.



Pongamos un caso que se dió en España referente al insider traiding:
Un ex consejero de Terra , recibió un "soplo" de que Leopoldo Fernández Pujals entraría a Jazztel irrumpiendo en su capital , un fenómeno que haría que esta empresa elevara tremendamente su cotización. Entonces Francisco Moreno de Alborán y de Vierna (nuestro ex consejero), compró 100000 acciones de Jazztel sabiendo que Pujals iba a entrar. En cuanto entró este último a los dos meses esas acciones se multiplicaron por 3 en su valor. En este caso la CNMV intervino en dicho caso imponiendo una multa de 60000 euros por tener información privilegiada.

Para finalizar veamos E.E.U.U
E.E.U.U es el país que mas a trabajado en su legislación el tema del insider traiding. Una institución muy importante para vigilar el mercado de valores fue la Securities exchange Act en 1930.
Con el tiempo como todo esto va evolucionando poniendo leyes que establecieron la obligación de informar de las cuentas de las empresas y se vigiló a todos los directores, gerentes y accionistas que tuvieran más del 10% de las acciones. Así se castigo usar información para el beneficio propio. Cuando se observa que alguien puede llegar a la información privilegiada se activa una prohibición de 6 meses en las compras. Aquí destaca lo que hemos visto más arriba el  " disclosure or abstain" . En Estados Unidos  se puede demandar a los que comerciaron valores sobre los cuales se detectó la actividad especulativa del "insider". Con el gran caso de Enron y Worldcom de trucar sus estados financieros , se creó la ley Sarbanes-Oxley para todas las empresas que transen en E.E.U.U , aunque sean extranjeras.
Respecto a los cargos políticos no tienen impedimentos para entrar en el mercado , por ejemplo Bush formaba parte de una gran petrolífera.


 Bueno espero que entendáis después de esto a que nos referimos con información privilegiada , espero que os haya gustado.

 Materiales utilizados:
-wikipedia
-diarios de internet economistas

Basilea III

Hola a todos , esta semana veremos de que se trata eso a lo que se llama "Basilea III"

Basilea III es el nombre que recibe un acuerdo en el que intervinieron gobernadores de bancos centrales y reguladores del mundo, que se llevó a cabo en Suiza, en el cual se le "recomendará" a los bancos  a que aumenten hasta un 7% la cantidad de capital de calidad que se debe encontrar en la reserva.  De esta forma se podrán enfrentar con mayor fuerza próximas crisis financieras sin que tengan que intervenir los Estados .Por lo cual diremos que Basilea III es un acuerdo con el objetivo de hacer más fuerte la liquidez y solvencia de cualquier entidad de crédito.

Causas

La creación de estas medidas vino dada por la crisis financiera que vivimos durante 2008-2009.Nos vimos envueltos de unos hechos en los que los bancos se vieron metidos en una situación insostenible producida principalmente por actividades especulativas ,una situación de la que ellos no podrían escapar por sus propios medios. Las consecuencias fueron que los Estados tuvieron que acudir al rescate de sus bancos, es decir, estas entidades hicieron frente con recursos captados. Digamos con otras palabras, los verdaderos perdedores de esta batalla fueron los propios Estados. Con Basilea III se quiere lograr  que asuman las pérdidas con su capital propio , no con el ajeno.

¿Quiénes redactaron dicho acuerdo? 

El comité que suele reunirse para hacerse estos acuerdos internacionales es el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea cuyo objetivo es la calidad de supervisión bancaria en todos los lugares del mundo. Este comité tiene un conjunto de normas para una supervisión en condiciones óptimas y aplicables a todos.

Habiendonos introducido un poco en el asunto de Basilea III pondremos para completar esta informacion un video.

 

Si dicho acuerdo se llama Basilea III será porque hubo otros dos anteriores veamoslos:

Basilea I :

Fue otro acuerdo realizado en 1988 el cual se compone de unas recomendaciones que establecía una relación entre capital mínimo de la entidad respecto a los riesgos que esta asumía. Establecía el capital mínimo en el 8% de los activos de riesgo que se tuvieran.

Basilea II:  

Fue publicado en 2004 en el mes de junio. En este acuerdo se iría por el camino de Basilea I pero actualizando todo con el objetivo de establecer unos capitales necesarios para evitar riesgos que pudieran venir.

Este se sustenta en 3 pilares: el cálculo de los requisitos mínimos de capital, el proceso de supervisión de la gestión de los fondos propios y la disciplina de mercado.

Con todos los intentos de actualizar surgió nuestro Basilea III en 2010.

 

A estas imagenes añadiremos un video explicando las novedades de Basilea III y sus efectos.

 

Algunas medidas básicas de Basilea III

Capital estructural(Tier 1)

Con Tier 1 nos referimos a un ratio que sirve para medir la fortaleza de una entidad en cuestión. Está formado por un “capital básico” que no está atribuido a funciones. Con Basilea III se aumenta el rato de capital total estructural de un 4% a un 6%.

Colchón de conservación y de capital

Se establece este colchón de conservación de capital de 2,5% que se le añade al anterior punto cuando antes de Basilea III no existía este colchón.

Respecto al de capital se sitúa entre 0% y 2,5% en acciones donde son posibles las pérdidas.

Liquidez

Es importante que los bancos cuenten con una cantidad de efectivo suficiente para salir de posibles situaciones difíciles.

Dicho esto pondremos un gráfico con las predicciones para los futuros años.

Aprobación de Basilea III por el G20

La verdad es que el plan de Basilea III es un paso adelante ante futuras situaciones en las que los bancos estén apurados por cualquier causa. Por ello el G-20 aprobó el acuerdo que propuso el BCBS (el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea) en el 2010. Seoul fue el lugar donde se dio la cumbre del G20, donde Basilea III fue aceptada.

Bueno espero que halláis entendido en que consiste Basilea III.La próxima semana volveremos de nuevo con otro nuevo post financiero.

Gracias por vuestra atención.

Un saludo.

Material empleado.

eleconomista.com

wikipedia

youtube

google imágenes